关于炒股各种类型

如何学炒股之(8)交易系统

很多技术分析书上都强调，必须要有个交易系统和交易计划，并严格遵循交易纪律。 而交易系统的建立，需要用历史数据进行测试，为什么要测试呢？想要通过测试，得到什么结果呢？ 我理解测试的目的和结果之一，就是想要得到一个概率。既然是概率，那交易纪律就很关键了，因为如果你朝三暮四，那测试得来的概率就没有意义了，而只要你严守纪律，始终秉持你的交易系统，守得云开见月明，按照概率，三十年河东，三十年河西，总有一天会轮到你的，你所要做的就是，等到那一天到来的时候，手里还有余钱，并且能够抓住机会，大赚一笔，从而达到三年不开张，开张吃三年的效果。 著名的海龟实验，就是这样一种趋势跟踪交易系统，但基于概率的交易系统，最大的敌人就是黑天鹅事件，即便是理查德丹尼斯，也未逃过这一劫。 对大师们来说，黑天鹅事件是万中有一，而对小散们来说，由于他们对股价毫无影响能力，对基本面信息不对称，黑天鹅事件对于他们，也许就是常态。而对赌场来说，不怕赌客发大财，就怕你不玩。 所以交易系统这种东西，尤其是以技术分析为基础的交易系统，在缠师的眼里，在缠论的前几章中，对其的评价是不高的，但缠论的矛盾之处，就是在后面，却以大幅的章节，专门介绍了一种技术分析方法，并且几乎上升到了科学的高度，包括数学，几何，物理学，混沌动力学形态学，规范场，超弦，膜空间等等，但在叙述方式上，却又极为艺术化，旁征博引的是古代的论语，中医和兵法。 但这一切能改变交易系统的概率本质吗？能改变小散对股价的影响能力吗？能改变小散们随时可能遭受黑天鹅的蹂躏吗？当大盘连续跌停时，挂在跌停板上的小散的卖出，会优先成交吗？小散们真的是船小好掉头吗？当天买的，当天能卖吗？小散们能跨过资金门槛，从而有资格去做空，对冲风险吗？ 针对小散们给一个T0的额度或次数，或者给他们以套期保值为目标的做空权利，而不是彻底封死，也许是保护小散利益的一个有效办法。一家之言，仅供参考。

如何学炒股之(4)瞎子摸象

不同的瞎子，摸同一头大象，会对大象产生不同的印象。 之所以会有分歧： 第一，因为他们是瞎子，他们无法直接看到真相。 第二，他们每个人都没有掌握，认识事物的正确方法，摸的都不全面，都在以偏盖全。 以上两条，哪一个才是最本质的原因呢？ 读书学炒股进入股市的人，实际上就是选择第二条的人，他们认为只要把书读好读透，终能全面的摸清股市的规律。当然我也希望是这样的，所以至今一直还在乐观的读书学习。 但如果最本质的原因是第一条呢？股市对我来说是黑箱，我面对股市，和瞎子面对大象没有区别，我之所以在股市上挣不到钱，不是因为我没有掌握正确的方法，最本质的原因是我瞎！ 这种选择真是太悲观了，第二种选择，我还可以发挥一下主观能动性，可一个瞎子，如何发挥主观能动性，能让自己不瞎呢？看level2吗？

如何学炒股之纳什均衡

厨艺类技术分析得以存在的基础，是李佛莫尔的两句话： 1.人性不变，人的贪婪欲望与恐惧，过去现在将来都不会改变。 2.因为第一条，所以太阳底下没有新鲜事，历史总会重演的，至少是惊人的相似。 基于这两条，才使得通过分析股价的历史记录，来得出对股价未来的预测，变得可能和合乎逻辑。 但是后来有科学家提出的随机漫步理论，却几乎使得厨艺类技术分析，丧失了存在的基础。 厨艺类技术分析的大师们，群起而攻之，纷纷找出各种证据，以证明随机漫步理论的荒谬，其中最有力的证据就是趋势。 趋势是如何产生的，趋势难道是随机漫步的结果吗？ 厨艺类技术分析认为，趋势是双方博弈的结果，他们将市场的参与者划分为两类，强势的主力与弱势的散户，前者有能力影响股价，而后者只能随波逐流，而趋势就是主力收割韭菜时的市场表现，据此结论，通过分析股价的历史记录，来寻找主力的踪迹，就成为厨艺类技术分析的一大主题。 而我所理解的随机漫步理论，却认为，股价是多方博弈的结果，所以整体上呈现随机性，他们的证据是，你对着报纸上的股票栏，投飞镖选出的投资组合，也不会逊色于厨艺类技术大师的选择，另外就是未来的不确定性，也会导致股价的随机性，一个黑天鹅事件，将打破大师们根据历史记录，所作出的任何分析，惊散树上所有的鸟。 而趋势是多方非合作博弈的结果，被称为纳什均衡。就好比2015年大盘的连续跌停，各方个体为了自己利益的最大化，夺路而逃，发生了踩踏，才导致了趋势性的下跌。大家都想跑，相互之间却不合作，制定有序的撤退疏散计划，最终的结果就是，大多数人都跑不掉。

如何学炒股之小散的寄托

前文曾说过，不要试图用技术分析去预测市场，不要对市场有看法，更不要据此去重仓交易，这样说的根本原因，还是对技术分析能否带来确定性存疑。 但正如有些人说的，作为小散，不用技术分析，那还能用什么呢？菲薄技术分析，等于是在摧毁小散在市场上的精神寄托。与武装到牙齿的专业人员，大户，机构，游资，庄家相比，小散本来就是赤手空拳的要上山打虎，好不容易找到一根梢棒，你却说那家伙不趁手，只会耽误事，那该怎么办，只能靠喝酒壮胆吗？ 但想过没有，也许正是这样，技术分析最大的作用，就是让进入市场的散户，觉得自己并不是赤手空拳的，如果连根梢棒也不给小散，小散胆小不敢来了，那又怎么割韭菜呢？ 但即使喝了酒，壮了胆，有了梢棒，那就能成为武松吗？技术分析即便有用，那也不是朝夕之功，李佛莫尔够像武松了吧，他最后再一次破产，不是他功夫不够高，归根结底还是他错信了什么。 那么留给小散的，真的只有价值投资一条路了吗？巴菲特挣钱不逊李佛莫尔，而且几十年了，至今没破产，虽然他不像李佛莫尔出身小散，但只要他的理念是正确的合适的，学术门槛再高，那也得迎难而上，而不能再犯方向性与选择性的错误了。 与本文开头说的正相反，巴菲特敢于重仓交易，且完全基于自己对市场的预测与看法，他估值使用的现金流折现法，本质上不就是在预测吗？但单纯寻找低估值的投资标的，似乎并不难，A股现在低估值的也不少，但巴菲特的过人之处，一个是他靠预测，总能够找到相对于未来极为低估的，安全边际很大的投资标的，二是他总能找到投资投机两相宜的标的，投资靠的是预测，从而获得价值低估的投资收益，投机靠的是对市场的看法，靠的是摸透市场先生的脾气，获得市场非理性大幅波动的投机收益。 作为小散，能同时做到这两点，就比较困难了。

如何学炒股之赌博与投机

李佛摩尔曾被称为豪赌小子，但他从获得第一笔股市收益时，就不承认自己是在赌博，同时他也十分反感投资，他曾以铁路股为例，意图说明投资才无异于赌博。 在赌博与投资之外，他认为自己是市场的投机者，并认为投机也是一项正经事业，一种专业性很强的工作，好比医生与律师。 那赌博与投机，除了名声以外，到底有什么不同呢？这是我至今依然困惑的问题。 赌博似乎好理解，没有人乐意被称作赌徒，在股市上获得了收益，如果仅仅是因为运气，那有什么成就感呢？甚至还可能被当作靠赌博发家的爆发户而被人鄙视，引母亲担忧。对此，李佛摩尔是很有感触的。 那如何理解投机呢？量化算不算是投机，是不是说:以科学的态度，理论，方法，工具面对市场的不确定性，就是投机而不是赌博呢？可采用中性策略的量化机构，在此次指数的大幅单边波动中亏损甚至爆仓，这又说明了什么呢？ 如果赌客和赌场都应用概率论来指导自己的行动，那谁是在赌博，谁是在投机，谁又是在投资呢？概率论的科学性，能改变赌博的本质吗？披着科学外衣的技术分析，能改变赌博的本质吗？ 困惑之中，偶然看到电视剧边水往事，其中三边坡赌场员工的一席话，醍醐灌顶，完美的解释了，到底什么叫投机，以及投机者的下场。 他说“钻赌场的空子”，就叫投机，好比律师钻法律的空子，也叫投机，当然这后一句，是我衍生的，但我的意思正如李佛摩尔说的，投机是一项事业，是充满了技术含量和积年累月的努力与训练的，就好比医生与律师，一个能钻法律空子的律师，那绝对是一个经验丰富，专业能力很强的律师，就好比能够作假如真的会计师，那也不会是一个普通的年轻会计。 至于钻赌场空子的下场，按该赌场员工的说法，那要看赌场的态度了，为了吸引更多的赌客，赌场大部分时间是乐见其存在的，但只要愿意，赌场也有能力让他们血本无归。这些话让我又一次想起了前述的量化机构。 量化机构里，有像长期资本这样失败的例子，但也有索普和西蒙斯这样的常胜将军，所以对待什么是投机，我依然还有困惑。