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2025-02-11
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经典重译之股票大作手回忆录(267),(原文第十二章最后一个桥段) 原文(297): To begin with,he is after an immediate profit.He cannot afford to wait.The market must be nice to him at once if at all.He flatters himself that he is not asking more than to place an even-money bet.Because he is prepared to run quick—say,stop his loss at two points when all he hopes to make is two points—he hugs the fallacy that he is merely taking a fifty-fifty chance.Why,I've known men to lose thousands of dollars on such trades,particularly on purchases made at the height of a bull market just before a moderate reaction.It certainly is no way to trade. Well,that crowning folly of my career as a stock operator was the last straw.It beat me.I lost what little my cotton deal had left me.It did even more harm,for I kept on trading—and losing.I persisted in thinking that the stock market must perforce make money for me in the end.But the only end in sight was the end of my resources.I went into debt,not only to my principal brokers but to other houses that accepted business from me without my putting up an adequate margin.I not only got in debt but I stayed in debt from then on. 其他版本译文(297): 他从一开始就想一口气吃成个胖子,根本不想等。即使市场对他有利,也必须马上体现出来。他自以为是地觉得是下了一个机会均等的赌注。因为他做了速战速决的准备,比如当他只想赚2点时,用2点的跌幅止损,他抱持着错误的观点,认为自己只是赌一种成败各半的机会。我见过这样想法的人赔了成千上万的资本,特别是在多头市场的高峰,市场正要小幅回调的时候买进的人。这根本不是正确的赚钱方式。 唉,在我的从商生涯中,那个巨大的错误对我的打击太大,它击垮了我,我赔掉了在棉花市场赚的钱。它猛烈地打击我,我屡战却屡败。当时我一直想着,市场最后必定会让我赚到钱,可结果我却赔了夫人又折兵。我变成了一个负债累累的家伙,不光欠了主要的几个经纪人的钱,也欠了其他公司的钱。他们当时让我做交易,连保证金都不需要缴纳。如今我欠了一大屁股债,而且从此债务缠身。 我的译文(297): 一开始,他就是在指望挣快钱,他没有等待时机的耐心,他不但指望市场像救主一样善待他,而且还得立刻就对他示好。他还会自我安慰自己,自己的要求并不高,并没有指望天天行大运,好运降临的机率只要跟猜硬币正反面一样就行。因为他是打算快进快出的,而且要求也不高,有两个点的利润就行,同时他把止损也设为两个点,这样他就以为自己所做的事,跟猜硬币正反面没什么区别了,那么会不会连续亏数千美元也猜不对一次呢?当然会,这样的人和事,我就曾经见到过,特别是买在牛市的顶峰、市场即将展开一轮中级回调的时候。这种交易心态是行不通的。 但正是这种至为愚蠢的交易心态,却出现在了我的炒股生涯中,并且成了压垮我的最后一根稻草。它彻底K.O.了我。棉花交易后所剩的那点钱也赔进去了,更糟糕的是,我仍执迷不悟,不停的交易,然后不停的亏。我固执地认为,就跟猜硬币一样,另一面终会出现,这一定是必然的,可眼前唯一的结局,便是我资金先耗尽了。我开始负债,不仅欠了主要经纪商们的钱,还欠了其他一些机构的钱,他们容许我交易,且无需我缴纳足额保证金。由此我不仅背上了债务,并且深陷其中,难以自拔! 译者评注(297): 利弗莫尔用自己血的教训,已经说的很清楚了,不要以为市场不是涨就是跌嘛,跟猜硬币没什么区别,都是百分之五十的概率游戏,切记,人要是倒霉,喝凉水都会塞牙的。 合规经纪商的杠杆率是有规定的,保证金不够就不能再交易了,而像他之前所在的对赌行,杠杆率远高于合规经纪商。所以这里最后一句中的其他机构,我估计可能跟对赌行差不多了,杠杆不但会放大盈利,也一样会放大亏损,如果再连续亏损,那可不就是债务累累了。 引用依据: 1. Edwin Lefèvre: Reminiscences of a Stock Operator 2. 《股票大作手回忆录》([美] 埃德温·勒菲弗 著,汤前燕 译) 上一集: